Wir beobachten weiterhin ein Goldlöckchen-Marktumfeld mit einer nur mässigen Verlangsamung des US-Wachstums, das durch schuldenfinanzierte Staatsausgaben, anhaltende Disinflation und einen…
Ein drastischer Rückgang der Anleihenrenditen infolge der Wachstums- und Inflationsverlangsamung verhalf dem S&P 500 inmitten eines neuen Goldilocks-Marktumfelds zu einer…
Die geopolitische Eskalation und das andauernde Bear Steepening der US-Zinskurve haben den S&P 500 unter wichtige mittelfristige Supportlevels gebracht, wobei…
Aktien sind seit Anfang August insgesamt rückläufig, während Anleiherenditen im Zuge eines scharfen Bear Steepenings (langlaufende Zinssätze steigen schneller als…
Die jüngsten heissen Makrodaten haben dem Narrativ der „schnellen und schmerzfreien“ Disinflation einen Dämpfer verpasst. Wir haben den Eindruck, dass…
Als Ergebnis der jüngsten Rallye haben sich die Finanzbedingungen erheblich entspannt. Angesichts des Ziels die Nachfrage abzudämpfen und die Inflation…
Die Anforderungen an Stiftungen steigen ständig. Wir beraten und entlasten Familienstiftungen und gemeinnützige Stiftungen mit unseren Dienstleistungen.
Gemeinnützige Stiftungen, die mehr Geld für ihren Stiftungszweck ausgeben als sie mit ihrem Vermögen erwirtschaften, haben ein Verfalldatum. Darum müssen…
Die einfachste Finanzplanung ist das Haushaltsbuch: Sie stellen die Einnahmen den Ausgaben ge-genüber und hoffen, dass am Monatsende etwas übrigbleibt.…
Ein Unternehmen auf- und ausbauen oder übernehmen und weiterentwickeln ist ein Lebenswerk. Darum ist ihre Nachfolge für Unternehmerinnen und Unternehmer…
„Don’t fight the Fed“ bedeutet aktuell eine defensive statt offensive Portfolioausrichtung. Bis jetzt ist die Wachstumsverlangsamung, die Mitte 2021 einsetzte,…
Die Aktienmärkte erreichten im November neue Höchststände, wurden aber nun durch das Bekanntwerden der Covid-Variante „Omikron“ geschockt. Die Datenlage zur…
Unsere Einschätzung vom September, dass sich das Anlegersentiment zu stark verschlechtert hatte und die Aktien zu ihren Allzeithochs zurückkehren würden,…
In unserer heutigen Lebenswelt werden Grenzen immer weiter verschoben und Lebensentwürfe immer individueller. Doch gerade wenn Möglichkeiten nahezu unbegrenzt und…
Die jüngsten Makrodaten bestätigten unsere Annahme, dass das globale Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal seinen Höhepunkt erreicht hat und sich seit…
Das Alternative Investmentfonds Manager-Gesetz (AIFMG) hat bei seinem Inkrafttreten 2013 große mediale Aufmerksamkeit erfahren und Unruhe in die Investmentindustrie und…
Das kulturelle Welterbe besteht nicht nur aus öffentlich sichtbaren Sammlungen und denkmalgeschützten Orten. Jede private (Kunst)Sammlung, jeder Nachlass mit künstlerischem…
Im Juli ist kurzfristig Wachstumsangst aufgekommen, wodurch unsere Ansicht, dass die stärkste Phase des wirtschaftlichen Wachstums vermutlich hinter uns liegt,…
Zur Beurteilung dieser Frage sind die grundsätzlichen Auswirkungen der Inflation auf Aktien anzuführen. Diskontierungszinssatz Mit einer Aktie wird ein langer…
Der Oberste Gerichtshof hat mehrere überraschende Entscheidungen in Bezug auf mehrseitige fremdhändige (z.B. per Computer geschriebene) Testamente getroffen. Demnach ist…
Vermögende Privatpersonen oder Familien trachten oft danach, ihr Vermögen zusammenzuhalten. Das ist sinnvoll und kann den Grundstein für die generationenübergreifende…
Die amerikanischen Big-Tech-Werte führen die Qualitäts- und Wachstumsfaktoren nach oben, während die nominalen Zinsen trotz einer „hawkishen“ Fed-Überraschung im Juni…
Die Erholung schreitet in den USA, angetrieben durch einen stärkeren fiskalischen Impuls und einer effizienteren Einführung von Impfstoffen, schneller voran…
Die österreichische Privatstiftung und dass ihr zugewendete Vermögen sind gerade beim Generationswechsel oft Teil der Vermögensaufteilung unter den Nachkommen. Einige…
Executive Summary Die letzte Januarwoche war, im Zuge eines massiven Short-Squeeze bei einigen Small-Cap-Aktien, von einem schmerzhaften Derisking in der…
Executive Summary Die Impfstoff-Nachrichten lösten eine starke prozyklische Rotation an den Aktienmärkten aus. Die mehr als 90-prozentige Effektivität der Impfstoffe…
Executive Summary Die Volatilität zieht im Vorfeld der US-Wahl und aufgrund steigender Corona-Fälle deutlich an. Meinungsumfragen signalisieren einen deutlichen Vorsprung…
Staatsschulden in volkswirtschaftlichen Krisen substantiell auszuweiten, um sie in Investitionen zu lenken und Vollbeschäftigung zu erreichen, gilt seit John Maynard…
Steuerlich motivierte Vermögensverlagerung ins Ausland ist nichts Neues. Das Wechselspiel zwischen Steuereintreibung und Steuervermeidung ist so alt wie Steuersysteme. Besonders…
Kurzarbeit, Härtefallfonds, Corona-Hilfsfonds- viele Förderungen und finanzielle Unterstützungen begleiten uns in den letzten Monaten und bringen Unternehmerinnen und Unternehmer an…
Die meisten Menschen wünschen sich ein langes, selbstbestimmtes Leben. Krankheiten und unvorhergesehene Ereignisse führen aber leider manchmal dazu, dass man…
Zum heurigen Jahresbeginn schien eine regional begrenzte Epidemie in einer chinesischen Provinz einem mehr als eine Dekade anhaltenden Wirtschaftsaufschwung mit…
Angetrieben durch sich weiter verbessernde Aktivitätsdaten und durch das ungebrochen starke Engagement der Notenbänker, setzte sich die Rally in risikoreichen…
Wir beobachten eine wachsende Divergenz zwischen den Finanzmärkten und der Realwirtschaft. Diese Divergenz kann noch ausgeprägter werden: die Bewertungsmultiplikatoren können…
Die extreme Marktvolatilität hält an während das gesellschaftliche und wirtschaftliche Leben in der westlichen Welt zur Bekämpfung der Pandemie herunterfährt…
Der aufmerksame Leser der gängigen Wirtschaftsnachrichten bemerkt, dass die Medien hauptsächlich über die Aktienmärkte schreiben. Auch bei privaten Diskussionen unter…
Jüngste Entwicklungen Die überraschende Nichteinigung der OPEC+ über Ölförderkürzungen am Wochenende hat den ohnehin schon angeschlagenen Finanzmärkten einen negativen Schlag…
Private Debt (PD) ist eine attraktive Anlagekategorie. Unter diesem Begriff werden generell alle Formen privater Kreditvergabe verstanden. Im bestehenden Niedrigzinsumfeld…
Sicherheit wird allem vorangestellt. Es würde heute nur mehr wenige verwundern, wenn Kinder beim Zu-Fuß-Gehen Fahrradhelme aufsetzen. Zweideutige Wörter, böse…
Für Aktienanleger verlief das Jahr 2019 höchst erfreulich. Die wichtigsten Aktienindizes verzeichneten eines der stärksten Resultate der letzten 20 Jahre.…
Familienunternehmen, insbesondere durch den Gründer geführte, unterscheiden sich von durch Manager-geführte Unternehmen. Themen wie die Rolle der Grossfamilie im Unternehmen,…
Im „Webster Dictionary of Language“ kann man die Definition von Philanthropie nachlesen als: „Die Zuneigung zur Menschheit manifestiert sich besonders…
Vermögen braucht ganzheitliches Management. Ganzheitliches Vermögensmanagement beginnt nicht bei Anlageformen und Anlagetipps, Finanzmarktprognosen oder einzelnen Verwaltungsmandaten, sondern bei den persönlichen…
In Zeiten tiefer Obligationenrenditen und anhaltender Unsicherheit an den globalen Aktienmärkten rücken alternative Anlageinstrumente wieder verstärkt in den Vordergrund. Dabei…
Familienunternehmen zeichnen sich durch ihr generationsübergreifendes Denken aus. Dementsprechend kommt der Sicherung der langfristigen Zukunftsfähigkeit und somit der Überlebensfähigkeit der…
Andauernd flattern Bankauszüge ins Haus: Belastungs- und Gutschriftanzeigen, Transaktionsbelege, Ertragsabrechnungen und dann auch noch die regelmässigen Konto- und Depotauszüge. Auch…
Aus unserer Sicht ist bei Familienunternehmen wesentlich, dass die Entscheidungsgewalt bei der Familie liegt und bleibt. Dazu leisten generell formulierte…
In den meisten österreichischen Privatstiftungen befinden sich wesentliche Teile von Familienvermögen. Die Familie selbst ist allerdings von der Verwaltung des…
Die Rolle des Stiftungsvorstands verändert sich zunehmend: Vom Grüß-Gott-August zum Eigentümervertreter, der selbstständig und innerhalb der definierten Rahmenbedingungen daran arbeiten…
Wie der Phantasiename „Gemeinnützigkeitspaket“ schon ausdrückt, handelt es sich um eine Art Fächerreform, die auf eine breite Anwendung ausgelegt ist.…
Eine der wesentlichsten Möglichkeiten der Stifter, Einfluss auf die Privatstiftung zu nehmen ist durch Ausübung des Änderungsrechtes. Dieses Änderungsrecht steht…
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